Financial Crisis

"Die Zukunft der demokratischen Finanzkulturen des 21. Jahrhunderts liegt in einer bewußteren gegenseitigen Ergänzung zwischen den USA und Europa“. Gespräch mit Buchautor Roland Benedikter über kulturelle Grundlagen und globalpolitische Folgen der Finanz- und Wirtschaftskrise 2007 - 10: Elemente für eine Analyse von Systemmechanismen der kommenden Jahre Frage:... [more...]

Both Shelter and the Council of Mortgage Lenders (CML) are calling for the Government not to reduce the rate at which Support for Mortgage Interest (SMI) payments are made. SMI is currently paid to people in receipt of Income Support or Income based Jobseekers Allowance at a rate of 6.08%, but the Budget announced that Government plans to reduce this to a market average... [more...]

Die Erklärung Wir, die für die Regulierung der Finanzmärkte und des Bankgewerbes zuständigen europäischen Abgeordneten, stehen täglich unter dem Druck des Finanz- und Banksektors, um den für die Branche geltenden Rechtsrahmen stärker zu beeinflussen. Es ist durchaus korrekt, dass die Unternehmen dieser Branche ihre Standpunkte bekannt machen und regelmäßig mit dem... [more...]

Böcke und Gärtner Die Finanzkrise hat das Vertrauen nicht nur in Banken und andere Finanzdienstleister sondern auch in die Selbstheilungskräfte der Finanzmärkte in der Bevölkerung entscheidend erschüttert. Einige Finanzdienstleister haben daraus die Schlüsse gezogen, dass man durch Zuhören und Verständnis für soziale Fragen und Nöte Bereitschaft signalisiert sich zu... [more...]

Das Buch von Udo Reifner "Die Geldgesellschaft - Aus der Finanzkrise lernen" VS-Verlag 2010 ist erhältlich. In dem Buch, das bei Google Books in Auszügen verfügbar ist, versucht der Autor an vielen Beispielen interdisziplinär mit einfachen Worten ein Verständnis für Geld in allen öffentlichen und privaten Formen zu vermitteln und dabei zu zeigen, dass das Grundproblem der... [more...]

Ringvorlesung Donnerstags 18.00 Uhr Hörsaal B130 oder S8 von Melle Park 9 Hamburg zum Buch: Reifner, Die Geldgesellschaft - Aus der Finanzkrise lernen 2010. ca. 450 Seiten. Broschur. ca. EUR 29,90 - ISBN 978-3-531-17077-0 Was ist das Finanzsystem? Was leistet es? Was sind Hedgefonds und wie funktionieren Leerverkäufe, was haben amerikanische Verbraucher mit unseren... [more...]

At the occasion of the G20 summit in Pittsburgh, the ECRC renews its call for banks ‘worth saving’ (which it issued at the previous London G20 Summit in April 2009) and reminds coalition partners of its critique of the more recent G20 Declaration “12 measures for a socially useful financial system” led by alternative banks. ----- [en français, voir ci-dessous] Global... [more...]

Les partenaires d’ECRC se joignent aux banques alternatives dans leur déclaration avant le sommet du G20 à Pittsburgh, ou ils demandent aux pays économiques les plus importants de développer des outils de responsabilité bancaire et d’investissement éthique. Avec son attention particulière sur le côté investissement, elle complémente le communiqué de l’ECRC du sommet... [more...]

Zum Wahlkampfauftakt hat die Bundesregierung mit großem Aufwand ein Gespräch mit den Wirtschaftsführern Deutschlands BDA, BDI, DIHK, ZDH, BVR sowie der Kreditwirtschaft (BVR, BdB und DSGV) geführt und eine persönlich unterschriebene Abschlusserklärung herausgebracht. Die Presse hat groß über diese einmalige Leistung berichtet. Doch was besagt die Erklärung? Zunächst... [more...]

Man möchte meinen, dass die Kommunen, die in Deutschland für die Armut und Diskriminierung zuständig sind, in Zeiten der Wirtschaftskrise in ihre Organisation sozialer Hilfe im Deutschen Verein e.V. sich auch mit den Themen beschäftigen, die nicht nur nach Auffassung der neuen päpstlichen Enzyklika zur Schere zwischen Arm und Reich führen. Eine flüchtige Durchsicht des... [more...]

Der Papst hat eine umfangreiche ca. 79 Seiten umfassende Enzyklika zu Fragen von Wirtschaft und Gesellschaft veröffentlicht, mit der die katholische Kirche auch ihre Sicht der Finanzkrise darlegt. Die Presse hat darüber berichtet und teilweise wohl ohne zu lesen dem Papst unterstellt, er hätte Gier und Habsucht als traditionelle Sündenböcke des Kapitalismus ausgemacht.... [more...]

In den verschiedenen Gutachten, die jetzt die Staatsanwaltschaften Untersuchungsausschüsse bei ihren Ermittlungen gegenüber den verschiedenen als Banken fungierenden Wettbüros wie IKB, SachsenLB, HRE, HSH-Nordbank, Berliner Bank bei den Wirtschaftsprüfern wie KPMG und PWC in Auftrag geben, die ja auch vorher viele dieser Banken beraten haben, sind die Ergebnisse häufig... [more...]

Die HypoReal Estate erweist sich als wesentliche Ursache dafür, dass die Bundesrepublik Deutschland sich auf Jahre hinaus verschuldet und damit unser Sozialsystems infrage stellt. Die Politik, die diese Entwicklung zu verantworten hatte, versucht nun das Problem auf ein Versagen der Aufsicht in der Zeit im Jahre 2008 zu reduzieren. Tatsächlich geht es aber um ein riesiges... [more...]

Prof. Peter Derleder hat einen bemerkenswerten Aufsatz zur Rechtsprechung des Bankrechtssenats und dessen Beitrag zur aktuellen Finanzkrise in den letzten zehn Jahren veröffentlicht, den kritische Beobachter der Banken leicht übersehen könnten. Er wurde in Heft  1 2009 der Zeitschrift Kritische Justiz S. 3 ff (Nomos Verlag) unter dem Titel "Subprime Judikatur - Die... [more...]

Mit dem erstinstanzlichen Urteil des Landgericht Hamburgs wurde die Hamburger Sparkasse dazu verurteilt, den gezahlten Betrag von 10.100 Euro gegen Rücknahme der Zertifikate zurückzuzahlen. Das Urteil hat Signalwirkung für Verbraucher, denen über eine Bank- oder Sparkassenfiliale Lehman Brothers Zertifikate als sichere Geldanlage verkauft wurde. Das Gericht verlangt, dass... [more...]

With its audiovisual-partners: www.quepo.org, ADICAE has successfully brought attention to the problem of debt through its film “In debt”. For those that want to understand how Spain became reliant on real estate and increasing indebtedness please click on the following link (label for an english version of the whole page). CAUGHT IN THE SPIDER'S WEB OF DEBT You can... [more...]

IRELAND’S BANKS AGREE NEW PROTOCOL WITH MABS TO HELP CUSTOMERS TO MANAGE DEBT IN CHALLENGING TIMES 12 LEADING BANKS SUBSCRIBE TO PROTOCOL - PROTOCOL FULLY OPERATIONAL ON 28 SEPTEMBER The country's leading 12 credit institutions are subscribing to a new Protocol to help personal customers to manage their debt. Developed jointly over two years by the Irish Banking... [more...]

LES ACCEDANTS A LA PROPRIETE BOUSCULES PAR LA CRISE EN EUROPE ET EN AMERIQUE DU NORD Les marchés immobiliers du monde entier ont été frappés par la crise financière. Partout, le nombre de transactions et de constructions nouvelles s’est effondré. En revanche, les conséquences pour les accédants en cours de remboursement de leur prêt ont été très diverses selon les pays.... [more...]

Carmine Di Noia and Stefano Micossi have written a report for CEPS on the crisis. They see the emphasis on the macroeconomic instability and there is no mention of irresponsible credit practices as a contributing cause of the crisis. Although lax regulation of financial markets and excessive leverage is tackled in the report, according to them there is no need to... [more...]

"Nahezu jedes Risiko, das die Banken bei den beiden Großproblemen der Schrottimmobilien und der Kreditverkäufe eingegangen sind oder produziert haben, hat im Ausgangspunkt die Billigung des Bankrechtssenats gefunden. Ein Bewusstsein der Bankwirtschaft, dass ihr bei der Schaffung von neuen Produkten und der Eingehung von neuen Risiken von der Rechtsprechung streng auf die... [more...]

Weltweite Koalition für Verantwortung im Kredit fordert die G20-Staaten auf, ein „nachhaltiges Finanzsystem“ zu schaffen Das Institut für Finanzdienstleistungen (iff) ruft zusammen mit der U.S.-amerikanischen Organisation National Community Reinvestment Coalition (NCRC), der Organisation DOOD in Großbritannien und weiteren europäischen Partnerorganisationen, die sich zu... [more...]

They too agree that predatory lending should be stoppped and amongst the things they call for are interest rate caps which ECRC wants to see seriously discussed in the coming months... Below is the attachment which will be submitted in the name of the global trade union movement to the G20 next week (page 9 refers to predatory lending in particular). [more...]

Sehr geehrte Damen und Herren Abgeordnete des deutschen Bundestages, mit dem vorliegenden Gesetzesentwurfs greifen sie in Grundlagen der aktuellen weltweiten Finanzkrise ein, die im wesentlichen eine Kredit- und erst dann eine Anlagekrise ist. Die vorliegenden Entwürfe gehen von der Annahme aus, dass ein informierter Verbraucher in diesen Märkten keine Probleme haben... [more...]

  Anti-Wuchergesetz statt Deregulierung - Richtige Antwort zur Kreditkrise gesucht Stellungnahme zum "Gesetz zur Umsetzung der Verbrauchkreditrichtlinie, des zivilrechtlichen Teils der Zahlungsdiensterichtlinie sowie zur Neuordnung der Vorschriften über das Widerrufs- und Rückgaberecht" Öffentliche Sachverständigenanhörung des Bundestagsausschusses für Justiz am 23. März... [more...]

Der diesjährige Neujahrsbrief des iff beschäftigt sich mit dem Verständnis der Finanzkrise, der Frage, was geändert werden muss und wer es ändern kann und gibt schließlich einen Überblick über Finanzprodukte und Produktideen aus dem iff, die für eine solidarische und verantwortlichere Gestaltung des Finanzsystems der Zukunft entwickelt wurden. Hier ein paar Auszüge. Der... [more...]

LES POLITIQUES D'AIDE A L'ACCESSION A LA PROPRIETE A LA LUMIERE DE LA CRISE Les effets de la crise des subprime se sont propagés partout, bousculant la plupart des marchés immobiliers, mais avec des répercussions très différentes selon les pays. C'est que si le système financier est mondial, les filières de l’accession et les modalités de l’offre de crédit demeurent... [more...]

The report on Banking failure and how to build a fit financial sector says that instead of serving ordinary people and businesses banks have simply become too big and remote that that basic service is a sideline. It worns that branches are still closing and those that remain have no local managers and deal with loan applications on the basis of abstract national and... [more...]

Privatisierung des Staates - Wann werden strukturelle Konsequenzen im Bankrecht gezogen? Inzwischen schätzen wir, dass allein für die Hypo Real Estate mehr als 100 Mrd. € an Garantien ausgeworfen werden, die den Staat, schätzt man die übliche Quote von 30% des Wertes bei Kreditverkäufen ein, uns auf Dauer gut 30 Mrd. € Steuergelder kosten können. Mit dem Notstandsgesetz... [more...]

Bankenkrise - Geführter Rundgang durch unsere Kommentare Zur Zeit werden unvorstellbare Summen dem Staatshaushalt entnommen und der Privatwirtschaft, konkret einer spekulativ aufgeblähten Geldwirtschaft übergeben. Es ist die historisch größte Enteignung des Staates, die zum Hohn auch noch fälschlich als "Verstaatlichung der Banken" bezeichnet wird, obwohl ja öffentliche... [more...]

Damon Gibbons teams up with a UK member of parliament to recommend a solution to protect low income borrowers in the credit crisis. Paper calls for: UK banks to report on their actions in meeting the needs of lower income households and small businesses for access to responsible credit; Government to help establish a working group; Government to place a limit on the cost... [more...]

SUB-PRIME MORTGAGES - FANNIE, FREDDIE RIDE FORECLOSURE FREEZE TIDE (BY SCOTT SABATINI, Legal News Line) WASHINGTON (Legal Newsline)--As Capitol Hill remains under siege from all sides of America's faltering economy, pressure to stem the tide of foreclosures continued to make inroads as Fannie Mae and Freddie Mac became the latest to join the foreclosure freeze movement. ... [more...]

Below is the "London Declaration in English. We have asked partners to translate it in their national language: It is already available in German, French, Croatian and Romanian... THE ‘LONDON DECLARATION’ ON THE GLOBAL CREDIT CRISIS 13th November 2008 We, the European Coalition for Responsible Credit, with the support of our partners around the globe, call on our... [more...]

The efforts by Bulgarian MEP Iliana Iotova are laudable but there may be too much utopia in her solution of simply “teaching children about basic finance so they avoid getting into bad debts at a later age”. The experience of other EU Member States with more financially literate consumers than those exposed to credit and debt over a shorter period of time (such as... [more...]

Friends of the Earth and BankTrack show in their report that China’s “Green Credit Policy” will make a difference. In the current economic climate, where banks are themselves relying on external funds from the public purse, is it possible to apply a similar set of regulation to China’s but aimed at controlling the “responsible credit” impact of the bank’s consumer lending... [more...]

NEWS RELEASE November 19, 2008, Contact: Robert M. Garsson (202) 874-5770 COMPTROLLER DUGAN SAYS CRA NOT RESPONSIBLE FOR SUBPRIME LENDING ABUSES BALTIMORE — Comptroller of the Currency John C. Dugan said he categorically disagrees with suggestions that the Community Reinvestment Act is partly responsible for the ongoing credit crisis. “CRA is not the culprit behind... [more...]

Udo Reifner, Hamburg "Change" – Financial Services and the Credit Crisis Introduction to the 8th International Responsible Credit Conference London 2008: “Global banking in crisis! Now is the time for Responsible Credit” 13/14 November 2008 – New Connaught Rooms, London Two days before the leaders of the worlds' most... [more...]

Media release: the Centre for Economic & Social Inclusion Embargo: 00h01, Thursday 13 November 2008 CONSUMERS AND LENDERS WORK TOGETHER TO RESTORE CONFIDENCE IN CREDIT MARKETS Two hundred experts on credit and debt from over twenty-five countries will gather in London today to discuss how confidence can be restored to the world’s credit markets. The conference, to be... [more...]

Ein Gedicht geht um in Deutschland Liebe Freundinnen und Freunde, ein Gedicht geht um in Deutschland, das viel über uns aber wenig über die Finanzkrise aussagt. Wir, damit meine ich diejenigen, die der Finanzwelt unsere Zukunft nicht allein überlassen wollen und unter der neo-liberalen Marktreligion der letzten 10 Jahre gesehen hat, wie die großen "B"s (Bush, Blair,... [more...]

Madrid, November 6 2008 BankTrack today released "Bank to the Future: El Escorial Statement on Banks and the Financial Crisis" at a press conference in Madrid. The statement was drafted at BankTrack's annual strategy meeting, held in El Escorial de San Lorenzo earlier this week. It contains BankTracks´ current position on what is needed to deal with the unfolding... [more...]

The following Press release and report have been published by ECRC partner Inclusion, main organizers of this year’s international responsible credit conference in London. The paper “Responding to the Mortgage Crisis - A Review of Recent Policy Announcements” written by Damon Gibbons and attached below is one of a short series of policy reviews provided to support... [more...]

Die weltweite Wirtschaftskrise zeigt sich in der Geldversorgung der realen Wirtschaft. Die Werte aller Wertpapiere und Geldanlagen in der Welt übersteigen die Verkaufspreise aller jährlich verkauften Waren und Dienstleistungen um ca. das Vierfache.1 Es gibt somit mehr Geld als wir brauchen. Wenn jetzt allein in den Aktienindices 25 Bio € vermisst werden, also die Summe der... [more...]

Der Staat hat sich auf Jahre hinaus bereit erklärt, seine Politik an das Wohlergehen Deutscher Banken zu knüpfen. Er bietet ihnen bis zu 500 Mrd. € der Steuergelder als Bürgschaft an, was bedeutet, dass jeder Bundeshaushalt in Zukunft unter der Prämisse verabschiedet wird, dass in dem betreffenden Jahr nicht Zahlungen aus diesen Bürgschaften fällig werden. Um die... [more...]

In Germany the media have a simple explanation for the credit crisis. American home owners took out too much debt for their extensive consumption needs. Banks offered this credit and sold it to investors in Europe especially the German public banks when they found out that more and more debtors defaulted and the credit became risky. German banks who trusted into the good... [more...]

Hans Werner Sinn, der "meistzitierte Ökonom in Deutschland" (Süddeutsche Zeitung) hat im Tagesspiegel die Manager als Opfer den Juden in Deutschland gleichgestellt. Er hat sich in einem offenen Brief bei der jüdischen Gemeinde entschuldigt. Es sei ihm "nur so herausgerutscht". Aber ist es damit getan, ist es nur ein Problem der jüdischen Gemeinde oder geht uns der... [more...]

iff und ECRC zur Kreditkrise auf den Finanzmärkten Einige Anwälte haben eine Initiative gestartet mit einer Presseerklärung zum Rettungsprogramm der Bundesregierung. Das iff ebenso wie Prof. Udo Reifner und viele andere Unterzeichner haben in der Europäischen Koalition für Verantwortung im Kredit die inzwischen weltweit unterstüzte Erklärung zur Subprime Krise mit... [more...]

SOME OBSERVATIONS ON FINANCIAL SERVICES AND THE NEED FOR A NEW EU ACTION PLAN. (Extract from CEPS Commentary 21.10.08) ON THE PRUDENTIAL SIDE It is clear that the Basel ratios have not provided a clear indication of the true level of risks in banks. European supervisors have focused far too narrowly on one measure, the risk-weighted capital ratios as proposed by the... [more...]

KOMPLIZIERT UND VERZAHNT? (18.9.2008) „Die Finanzmärkte sind in einem Maße verzahnt, wie es noch nie der Fall war…. Wenn hier ein großer Mitstreiter einknickt, bricht das ganze System zusammen. … Das Problem war, dass niemand wusste, wie gefährlich diese Anleihen waren. … Das globale Finanzsystem ist enorm kompliziert geworden, die meisten verstehen vieles nicht mehr. …... [more...]

Angesichts der Finanz- und Wirtschaftskrise erscheint es bedenklich, dass die Ursache der aktuellen Krise ausgeblendet und aus der politischen Diskussion verdrängt wird. Denn begonnen hat die Krise mit einer unverantwortlichen Kreditvergabe. Wir spüren heute weltweit die Folgen der unverantwortlichen Kreditvergabe in den USA, bei denen nicht die langfristige... [more...]

Deutsche-Bank-Chef Josef Ackermann, Martin Blessing, Klaus-Peter Müller von der Commerzbank und Paul Achleitner von der Allianz sind - unter Mithilfe von Jörg Asmussen, SPD, Staatssekretär im Bundesministerium der Finanzen und Jens Weidmann, Wirtschaftsberater von Kanzlerin Merkel (CDU) - die Urheber des finanziell weitgehendsten Gesetzes der Bundesrepublik der... [more...]

Uno sguardo d’insieme sulla situazione attraverso i nostri commenti sulla crisi bancaria (in tedesco) - Venga anche Lei alla Conferenza ECRC a Londra il 13 e il 14 novembre 2008 Crisi bancaria – Uno stato assistenziale per i risparmiatori? Negli ultimi tempi vengono prelevate somme immense dal bilancio dello Stato ed immesse nell’economia privata, o per meglio dire... [more...]